Tikun Olam est l'exemple le plus flagrant, dans le secteur israélien du cannabis,
d'une marque dont la valeur n'a pas su se transformer en succès commercial.

Il ne reste donc que ce qui a toujours été le plus précieux :
les variétés cultivées, le savoir-faire accumulé en matière de culture, la marque et une pharmacie.
La culture, le conditionnement et la distribution sont sous-traités.

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Tikoun Olam : Qu'est-il arrivé à la première entreprise de cannabis d'Israël ?

Tikun Olam a été pionnière dans le domaine du cannabis médical israélien et a créé la variété Avidekel. L'entreprise à l'origine de la marque ne possède aujourd'hui plus ni exploitations agricoles ni usine. Comment cela s'est-il produit ?

Dernière mise à jour : 22 septembre 2026

Guides / Entreprises
Tikun Olam est la marque la plus reconnue internationalement dans le secteur du cannabis médical israélien. Première entreprise autorisée à approvisionner les patients en Israël, elle a créé la variété à forte teneur en CBD qui a popularisé l'expression « cannabis sans effet psychoactif », et ses dossiers de patients sont étayés par de nombreuses études publiées. En Israël, cette entreprise ne cultive ni ne fabrique plus de cannabis, et son prix a considérablement baissé. Toute recherche sur la marque aujourd'hui risque de mener à deux organisations différentes portant le même nom. Ce guide explique l'existence de ces deux organisations et comment l'organisation israélienne est arrivée jusqu'ici.

Ce guide est informatif et ne constitue ni un avis médical ni un conseil en investissement. En Israël, le cannabis est un médicament soumis à prescription ; toute décision relative au traitement doit être prise par un médecin agréé. Les informations sur les entreprises sont ponctuelles ; veuillez les vérifier dans les documents officiels.

Le pionnier, 2005–2018
Tikun Olam a vu le jour en 2005, avant même qu'Israël ne dispose d'un cadre réglementaire pour ce type d'activité. Son fondateur, Tzachi Cohen, a proposé au ministère de la Santé de cultiver une centaine de plants, à titre bénévole, pour des patients autorisés à consommer du cannabis mais n'ayant aucun moyen légal de s'en procurer. La production a été envoyée au professeur Raphael Mechoulam de l'Université hébraïque pour analyse – marquant le début d'une collaboration qui a influencé les premières variétés de l'entreprise, dont l'une, Erez , a été nommée en hommage à un patient décédé. L'entreprise a obtenu la première licence israélienne de production et de distribution de cannabis médical en 2007 et est devenue une société à responsabilité limitée en 2010, lorsque le ministère a réglementé le secteur et autorisé pour la première fois une cotisation mensuelle pour les patients. Le rôle de Mechoulam durant ces années s'inscrit dans l'histoire plus large de Raphael Mechoulam et de la recherche israélienne sur le cannabis .
https://cannabisrael.com/guides/raphael-mechoulam-cannabis-research

La percée a eu lieu en 2012 avec Avidekel , une variété cultivée pour sa forte teneur en CBD et son taux de THC quasi nul. Ce produit a fait l'objet d'articles dans le monde entier, notamment dans le Times of Israel (30 mai 2012 ), où il était présenté comme un cannabis thérapeutique sans effet psychoactif. Il demeure le produit phare de l'entreprise. En 2016, Tikun Olam a accordé des licences pour certaines variétés au producteur canadien MedReleaf et a ensuite étendu ses activités aux États-Unis, en Europe et en Australie.

L'héritage de la recherche, à lire attentivement
La véritable particularité de Tikun Olam est que ses cultivars et sa clinique sont devenus du matériel de recherche à une époque où presque personne ne disposait de l'un ni de l'autre.

Le résultat le plus connu est l'essai clinique de 2013 sur la maladie de Crohn, mené par le Dr Timna Naftali – la première étude randomisée contrôlée par placebo sur le cannabis dans cette maladie. Vingt-et-un patients atteints d'une forme active de la maladie, réfractaire aux stéroïdes, aux immunomodulateurs et aux anti-TNF, ont fumé soit des cigarettes de cannabis, soit des cigarettes dont le THC avait été extrait. Les scores d'activité de la maladie se sont significativement améliorés par rapport au placebo et un quart des patients ont pu arrêter les corticostéroïdes. Une rémission clinique a été observée chez 5 des 11 patients traités, contre 1 sur 10 sous placebo ( Clinical Gastroenterology and Hepatology, 2013 ). Deux réserves s'appliquent à ce résultat et sont généralement omises : l'essai n'a pas atteint son critère d'évaluation principal, la rémission, et les marqueurs objectifs – la CRP et l'hémoglobine – ne se sont pas améliorés. Tikun Olam précise que la variété Erez a été utilisée.

Le second volet concerne les registres. Une étude prospective menée auprès de 367 patients atteints de fibromyalgie, suivis pendant six mois dans une clinique spécialisée en cannabis médical, a rapporté une diminution de l'intensité médiane de la douleur de 9,0 à 5,0, soit un taux de réponse de 70,8 % à six mois. Les effets indésirables, fréquents mais bénins (vertiges, sécheresse buccale, troubles gastro-intestinaux), ont été rapportés ( Sagy et al., Journal of Clinical Medicine , juin 2019 ). Ces données observationnelles, issues de la population de patients de l'entreprise et co-écrites par son responsable de recherche, ne comportent pas de groupe témoin. Elles décrivent l'évolution des patients ayant poursuivi le traitement, ce qui constitue une conclusion moins probante qu'un essai contrôlé. L'entreprise affirme que sa base de données compte désormais plus de 20 000 dossiers de patients – un chiffre fourni par l'entreprise et non vérifié, mais plausible pour un opérateur ayant géré une clinique pendant vingt ans.

La pause, 2018–2019
Le scandale a d'abord touché la réglementation et la réputation avant de s'abattre sur le financement. Fin 2018, le ministère de la Santé a fermé l'exploitation de l'entreprise pour des raisons de qualité. Le coup de grâce est venu des accusations de la police selon lesquelles Cohen aurait été en contact avec des criminels – des allégations jamais prouvées devant un tribunal, mais suffisantes pour que sa licence de détention de cannabis lui soit retirée, le contraignant ainsi à vendre son entreprise israélienne ( Globes, 15 juin 2023 ).

Il l'a mise en vente à 100 millions de dollars, un montant qui reflétait davantage l'engouement suscité par le secteur du cannabis en 2019 que la valeur réelle de l'entreprise. La jeune société israélienne Cannbit , soutenue par la famille du promoteur immobilier Barak Rosen, a remporté l'enchère. Cannbit avait proposé 42 millions de dollars en septembre 2019 ; l'entreprise a finalement été vendue pour 23 millions de dollars, auxquels s'ajoutent 18 millions de dollars de paiements conditionnels qui n'ont jamais été versés ( Globes, 15 juin 2023 ).

Les années indiquées, 2019–2025
La société issue de la fusion, Tikun Olam-Cannbit Pharmaceuticals (TASE : TKUN), a hérité de la marque au pire moment. La pénurie, due en partie à la fermeture de la propre exploitation de Tikun Olam dans le nord du pays, a été l'une des raisons pour lesquelles le ministère a ouvert le marché aux importations. Les fleurs importées ont alors inondé Israël, une dynamique que nous observons dans l'analyse des importations et de l'offre . Une entreprise détenant la marque de cannabis la plus importante du pays s'est retrouvée dans l'incapacité de rentabiliser cette situation. Le cours de l'action a chuté d'environ 95 % par rapport à son pic de 2019.

Les chiffres sont sans appel. Un chiffre d'affaires de 49 millions de NIS en 2022 s'est accompagné d'une perte de 48 millions de NIS, et les pertes cumulées sur la période 2019-2022 ont atteint environ 110 millions de NIS, avec une clause de continuité d'exploitation. Deux exploitations agricoles, Kfar Yehoshua et Naot HaKikar, ont fermé leurs portes en 2023. Une tentative de fusion avec BOL Pharma, elle aussi en difficulté, a échoué.

S'en est suivie une manœuvre largement mal interprétée. Mi-2023, la société a accepté d'absorber plusieurs entreprises traditionnelles contrôlées par Ronen Elad , principalement le fabricant de câbles électriques Synergy Cables, en échange de 60 % de ses actions ; à l'époque, sa capitalisation boursière avoisinait les 25 millions de shekels. Cette opération a été perçue, à juste titre, comme la fin de l'activité de l'entreprise dans le secteur du cannabis. Mais l'accord de fusion a finalement été caduc . Elad est resté actionnaire, a été nommé président-directeur général et s'est retrouvé à la tête d'une entreprise de cannabis sans actionnaire majoritaire, au lieu de l'intégrer à un groupe industriel ( Globes, 10 mars 2025 ).

Mars 2025 : nécessité d’une économie d’actifs.
En mars 2025, la société a annoncé la fermeture de son usine de production située dans la zone industrielle de Tzipporit, en Galilée – la dernière de ses activités physiques après la fermeture des exploitations agricoles. Ces trois sites étaient considérés comme des actifs de qualité, ayant nécessité d'importants investissements ; leur maintien n'était toutefois pas justifié par la trésorerie. Sa valeur marchande s'élevait alors à environ 30 millions de NIS. Les derniers comptes publiés, pour le premier semestre 2024, faisaient état d'un chiffre d'affaires de 20 millions de NIS (en baisse d'environ 10 % sur un an) et d'une perte de 28 millions de NIS, en nette diminution par rapport aux 71 millions de NIS enregistrés au premier semestre et aux 93 millions de NIS pour l'ensemble de l'année 2023. Ces pertes incluaient la dépréciation de la majeure partie de l'investissement dans l'usine, ainsi qu'une autre provision pour risques et charges. Depuis sa création, la société a consommé environ 263 millions de NIS.

Peu avant sa fermeture, l'entreprise a obtenu ce que le document qualifie de licence implicite : l'autorisation d'opérer sans manipuler elle-même la substance contrôlée. Il ne reste donc que ce qui a toujours été le plus précieux : les variétés cultivées, le savoir-faire accumulé en matière de culture, la marque et une pharmacie. La culture, le conditionnement et la distribution sont sous-traités. Selon Elad, l'instinct initial de l'industrie de tout faire elle-même était erroné : les agriculteurs et les industriels doivent rester agriculteurs et industriels, et il est absurde de supporter les coûts fixes d'une usine lorsqu'un sous-traitant peut produire des volumes variables à la demande.

Il s'agit d'une stratégie cohérente reposant sur une seule dépendance, et l'année 2026 l'a mise en évidence. L'accord d'approvisionnement conclu en 2021 avec Teva Israël a été contesté, Teva arguant que la fermeture de l'usine constituait une rupture de contrat – un problème qui, selon Globes, pouvait être résolu si les nouveaux sous-traitants réussissaient l'audit interne de Teva. Plus généralement, un modèle économique à faible intensité capitalistique exige un système de sous-traitance solvable, or ce système a flanché : Bazelet, la plus grande usine d'emballage du pays, a fait l'objet d'une procédure d'insolvabilité avec une dette de 153 millions de shekels, et la deuxième plus grande a été placée sous administration judiciaire.

Les deux Tikoun Olam
Voici la confusion pratique qu'il convient de dissiper. Tikun Olam-Cannbit Pharmaceuticals est la société israélienne cotée à Tel Aviv décrite ci-dessus. Tikun Olam LLC est une entité distincte, titulaire d'une licence californienne, qui commercialise la marque à l'international : des formules standardisées vendues dans des dispensaires américains, une installation de culture en Grèce ouverte en 2022, et des partenariats historiques au Canada et en Europe. Elle se présente comme le premier fournisseur mondial de cannabis médical autorisé, une origine commune remontant à 2005. Un patient à Los Angeles achetant un produit Tikun et un patient à Haïfa se faisant prescrire un produit Tikun Olam n'achètent pas auprès de la même entreprise.

Comment le lire
Tikun Olam est l'exemple le plus flagrant, dans le secteur israélien du cannabis, d'une marque dont la valeur n'a pas su se transformer en succès commercial. L'entreprise détenait la première licence, possédait les variétés les plus réputées, un historique de recherche inégalé par ses concurrents et bénéficiait du soutien de Mechoulam. Malgré cela, elle a été dépassée par un marché où les prix se sont effondrés, les importations ont dominé et les capitaux se sont raréfiés. Seuls la propriété intellectuelle et le nom ont survécu ; quant à savoir si cela constituera un atout durable, la question de la pérennité de la production reste largement posée.

Pour une vue sectorielle, consultez le hub Entreprises et notre répertoire d'entreprises ; pour le marché intérieur, l' aperçu du marché et le nombre de patients israéliens consommateurs de cannabis ; et pour la lignée de la recherche, notre pilier Recherche .

Compilé et révisé par Tamar Levin , rédactrice . Les sources sont indiquées dans le texte. Ce guide est informatif et ne constitue ni un avis médical ni un avis juridique ; consultez un médecin pour toute question relative à votre traitement.

Plus d'informations sur ce sujet : Entreprises .

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Hommage au professeur Raphael Mechoulam,
fondateur de la recherche sur les cannabinoïdes et les endocannabinoïdes
https://pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC8746417/